连年来，顶点天气频发，表象变化对社会经济的影响越来越凸起。加强景况灾害风险不断用具的筹办和市集化应用,越发受到国际社会的意思。除“靠天吃饭”的传统农业外，能源、建筑、电力等行业也濒临着表象变化带来的冲击，且传统的保障家具无法都备苦衷越来越多的灾害天气带来的影响，其服求实体企业的效果“大打扣头”。

针对天气要素对实体经济的影响越来越大，连年来，国内期货交游所积极响应国度对于金融支握实体经济发展的政策导向，聚焦天气对实体经济的影响，握续鼓舞联系天气指数过甚衍生品的筹办与应用，为实体企业提供了成心侧目天气风险的全新风险不断用具。

多位业内东谈主士示意，国际天气衍生品市集的丰富践诺已充分表现，“天气衍生品或者灵验侧目因天气变化所带来的分娩计算风险和省略情味风险，是化解表象变化风险的一项新举措”。当今我国天气衍生品市集的发展基础正在继续夯实，后续发展空间极端众多。

国内天气衍生品探索开采步履不停

一个新兴市集的发展离不建国度政策的指令和支握。期货日报记者梳剪发现，连年来，国内联系政策的完善与支握为我国天气衍生品市集发展营造了精湛的政策环境，有助于更多资源向该边界辘集。

2022年4月，国务院印发《景况高质地发展提要（2022—2035年）》，建议“积极发展金融、保障和农家具期货景况工作”。2023 年1月，国度数据局等17部门纠合印发的《“数据要素×”三年活动缱绻》也建议，“转换景况数据家具工作，支握金融企业和会应用景况数据，发展天气指数保障、天气衍生品和表象投融资新家具，为保障、期货等提供营救”。2023年3月，广东省东谈主民政府印发《广东省加速鼓舞景况高质地发展实施意见》，建议“提高‘景况+’赋能发展能力，支握广州期货交游所研发上市天气期货，开展新能源产业顶点天气风险侧目工作”。2024年7月，上海市景况局、上海市委金融办纠合印发的《上海市探索“景况×金融”协同联动工作经济社会高质地发展责任决策（2024—2026年）》建议，“筹办鼓舞天气指数期货等天气衍生品的发展，开展气温、降雨、风力、日照等天气指数衍生品假想”。

期货日报记者了解到，早在2002年，国内便有期货交游所对天气衍生品伸开探索。甘休2024年年底，针对天气衍生品的研发，大商所、郑商所、广期所、上期所四家均有本色性动作，旨在通过转换衍生品为实体经济搪塞表象挑战提供更多支握。

2002年，大商所容身国内大豆、玉米等作物主产区的天气变化，率先探索温度指数及联系衍生品的假想筹办。2022年，中央景况台和大商所共同发布了优化后的“中央景况台-大商所温度指数”。该温度指数基于中央景况台巨擘景况数据研制，当今涵盖北京、上海、广州、哈尔滨、乌鲁木都等21个基准城市，包括日平均温度指数（DAT）、月积累平均温度指数（CAT）、制热指数（HDD）和制冷指数（CDD）四类，可为各行业提供直不雅、全面和准确的信息，其灵验性和巨擘性赢得了业界等闲认同。

郑商所亦然在多年前便初始探索天气衍生品的应用。2021年，郑商所与国度景况信息中心共同开展气温指数编制与研发，并于2024年11月18日持重发布“国度景况信息中心-郑州商品交游所气温指数”。该气温指数是基于24小时高频景况数据编制，苦衷53个基准地，包含最低气温指数、最高气温指数、日均气温指数、候均气温指数、制冷度时指数、取暖度时指数六个子指数，有针对性地工作能源、农业等国民经济重形状域，助力能源、电力等行业精准估计气温风险。

近两年，广期所与中央景况台达成战术配合，从研发光伏景况指数出手，共同探索工作新能源发电产业的新旅途。2024年11月13日，“中央景况台-广期所光伏景况指数”持重发布，首批发布了山东、新疆和内蒙古三个省份的指数。该指数从21个联系景况目的中登第辐射度为指数主要因子，同期引入温度手脚调遣因子，不错反应因高温导致的光伏发电服从衰减情况。

从2024年4月初始，上期所也与上海市景况局密切配合，建立产学研责任机制，开展筹办疏通，实地造访调研电力、农业、渔业等行业企业，真切了解企业需求，探索开采指数型景况金融用具的可能性。当今，上期所已与中国景况科学筹办院、上海景况局签署了三方战术配合条约，纠合研发景况指数期货色种。

此外，值得至极热心的是，本年9月1日，中国景况局发布了中国金融景况指数与工作平台（V1.0），该指数与工作平台针对能源、农业、交通、电力行业的应用场景，转换构建出与实体产业在分娩、计算及不断等方面景况风险敞口相匹配的、具有经济指令真谛的金融景况工作家具。

企业应用温度指数衍生品践诺落地着花

近两年来，诈欺国内期货交游所研发的联系温度指数的衍生品，已在践诺中迈出了坚实要领，与联系表面筹办探索已毕了“灵验衔尾”。

记者从大商所获悉，当今，已有广东“水产繁衍温度指数保障+天气衍生品”、湖北“茶叶寒潮指数保障+天气衍生品”、广东“售电企业寒潮指数衍生品”、北京“果树寒潮指数保障+天气衍生品”、河南“主粮作物冻灾指数保障+衍生品”、黑龙江“玉米低温景况指数保障+衍生品”、湖北“小龙虾高温指数保障+衍生品”、“水稻高温景况指数保障+衍生品”等8个挂钩“中央景况台-大商所温度指数”的“温度指数（保障）+天气衍生品”表情赓续落地，独创了温度指数衍生品在实体产业应用的先河。

以2024年寰球首单“寒潮指数保障+寒潮指数衍生品”为例，依靠大商所、期货公司、保障公司、天气预测与分析边界专科公司等多方参与，为湖北蕲春雾云山茶园的300亩茶叶撑起了金融“保护神”。彼时，当地茶农遇到了两轮低温寒潮冻雨天气，但通过表情赢得了实时的经济赔偿和风险不断支握，最终获赔87924元。表情参与方招商期货联系负责东谈主告诉记者：“该表情领受大商所天气指数为成见，将衍生品市集和保障市集有机归拢，已毕了更准确地估计风险、履行赔付，灵验裁减了农户因顶点天气而变成的经济吃亏。”

谈到国内天气指数衍生品试点后果落地着花，受访东谈主士纷繁告诉期货日报记者，从践诺来看，国内期货交游所研发和发布的天气衍生品指数，使实体企业有了新的风险估计目的。高价值的景况数据不仅或者匡助企业更科学地制定计算决策和风险不断策略，还能匡助企业侧目天气变化所带来的不利影响。在巨擘天气指数的基础上，国内多方机构配合开展的天气衍生品交游试点，为实体企业幽静计算提供了新的风险不断用具，同期进一步提高了实体企业对景况风险的辨识与分解。

谈及当今国内温度指数的功能弘扬情况，天韧科技（上海）有限公司CEO隆远勇向记者先容，比如，冬季采暖过活数(HDD)是估计冬季供暖需求的要道目的，通过追踪与预测该指数，供暖企业或者优化燃料采购、库存不断和销售缱绻；苹果主产区的冻灾指数，不错为预测苹果产量与市集价钱提供至关蹙迫的依据，对果品买卖企业具有极大的参考价值。

“对企业而言，天气衍生品有助于企业不断表象联系的风险，提高分娩计算的幽静性；有助于企业进行战术计算，提高运营服从和企业竞争力。”中山大学岭南学院素质韩乾示意，在大家搪塞表象变化的大配景下，近两年我国天气衍生品的研发积极鼓舞，继续加速，体现了一个大国的牵累与担当，有助于提高我国在大家表象贬责中的影响力。

与海外仍存差距恒久发展远景被看好

受访东谈主士纷繁对记者示意，连年来国内期货交游所推出的各样温度指数，具有巨擘性、透明性，为后续国内推出温度联系的天气期货衍生品奠定了坚实基础。但与起步较早的海外天气衍生品市集比较，我国天气衍生品仍有较大发展差距。

记者在采访中获悉，国际天气衍生品的探索发展之路一经杰出20年，最早可回首到20世纪90年代末期，好意思国能源市集初次推出了大家首个天气衍生品。随后天气衍生品市集已毕快速发展，逐步推广到欧洲、日本、澳大利亚等地，成为保障业、零卖业、农业、建筑业和不断基金等行业对冲风险的蹙迫用具。

“在西洋地区，天气衍生品已成为一种灵验对冲天气风险的金融用具。”中国景况局金融景况重心转换团队首席科学家赵艳霞告诉记者，连年来，跟着表象变化日趋剧烈，能源市集受到影响，其积极寻求天气风险滚动渠谈。芝商所天气衍生品成交量沿路攀升，天气衍生品市集参与度出现大幅高潮。

据悉，芝商所手脚大家最大的衍生品交游所之一，于1999年推出天气期货合约，该合约在得志联系能源和农业企业避险需求的同期，已毕了快速发展。刻下，其天气指数期货和期权的成见涵盖月累计平均气温指数、季累计平均气温指数、月度制冷过活指数、月度取暖过活指数、季度制冷过活指数、季度取暖过活指数六类。数据浮现，2021年芝商所天气衍生品市集交游量快速增长；2023年，其天气衍生品交游量再度攀升。甘休2023年年末，未平仓的天气期货及期权杰出17万份，是2020年12月的6倍之多。

比较海外天气衍生品市集，我国的天气衍生品市集尚处于发展初期。隆远勇觉得，国表里天气衍生品市集在发展时候、市集边界、交游活跃度、企业对天气衍生品的了解分解等方面存在互异。

“领先，海外天气衍生品市集一经发展了近30年，具有活跃的场外市集，场内市集连年来交游也显赫加多，而国内天气衍生品场内市集还莫得建立，场外市集边界也刚刚起步。其次，海外不少能源电力等企业已将天气衍生品手脚旧例的风险不断用具，有些企业以致成立了专职团队从事天气衍生品交游，而国内对天气衍生品的了解和利用进度较低。终末，西洋市集领有完善的数据工作与市集交游平台支握体系，而我国在这些方面仍有较大的提高空间。”隆远勇说。

建信商贸衍生品部总司理金士星也觉得，总的来看，我国的天气衍生品市集仍处于研发和试点阶段，尚未开展模范化的场内交游合约。同期，联系的应用试点边界较小，参与主体数目也较为有限。

“不外，手脚新兴事物，我国天气衍生品市集的昔日远景令东谈主极端期待。”隆远勇告诉记者，从实体企业的应用来看，刻下国内农业、电力、能源、物流等边界对景况数据和风险不断需求欢叫，昔日跟着表象变化影响加重，天气衍生品的需求也将进一步加多。

此外，韩乾还示意，从金融市集和会趋势来看，天气衍生品市集有高大的发展空间。昔日，其也不错与其他金融家具深度和会，如绿色债券、碳金融等。比如，投资者在投资绿色债券时，不错同期利用表象衍生品对子系表情的表象风险进行对冲，提高投资组合的幽静性；期货、保障等金融机构也可纠合开采概括性的表象金融家具，拓展表象衍生品的市集边界。

当令加速研发为经济高质地发展注入“新能源”

记者提防到，从后续发展旅途上看，我国的天气衍生品市集试点与海外肖似，均始于场外衍生品。

“展望在场内天气衍生品上市前，我国场外衍生品的试点有望进一步丰富，进而或者已毕从场外试点起步，发展至场外与场内家具良性互动的场面。”金士星觉得，接下来，联系场外试点行业不错从农业为主，尝试拓展至能源电力、交通、建筑等更多边界。参与主体不错从产业企业、风险不断子公司、保障公司、私募基金等推广至再保障公司、各样银行和非银金融机构，以及场外衍生品经纪的经纪商等。上述边界的联系主体，对天气衍生品的应用在西洋市集已有生效案例。

金士星还示意，除现存的温度指数外，建议期货交游所虚心象部门或者加速配合研发基于降雨、降雪、风力、日照等景况要素的衍生品，来得志不同业业和企业的各样化需求。此外，建议能有更多的金融机构参与到天气衍生品的应用中来，丰富景况金融家具序列。模仿国际熏陶，假想出更多结构化的表象衍生品，如表象债券、表象期权等，为投资者提供不同风险收益特征的家具聘用。

在隆远勇看来，我国天气衍生品市集发展还有较长的一段路要走。从现阶段来看，需要落地更多的试点表情进行行业施行，冉冉扩大市集参与者的基础。同期，在发展场外市集的基础上当令推出场内交游。

赵艳霞觉得，天然我国尚未持重上市天气期货，关联词已迈出了天气衍生品践诺诈欺的第一步，并具备了进一步发展的条目。

据记者了解，中国景况局本年最新发布的中国金融景况指数与工作平台（V1.0），是由国度景况信息中心恒久提供数据手艺营救和数据安全保障，为我国后续开采天气衍生品奠定了巨擘、坚实的手艺基础。当今该平台已上线69种金融景况指数体系，分为农业、能源、电力、交通四大类，触及的景况要素有温度、降水、风速、能见度。其中农业类指数包含了我邦交游所上市的整个农作物品种，能源和电力指数则包含了我国主要城市相应指数数据。

在此基础上，赵艳霞进一步建议，加速研发顺应中国国情的天气衍生品，加速鼓舞天气衍生品市集发展，以更好地得志各行业在表象变化配景下的风险不断需求。同期，应进一步完善和健全联系配套轨制，为中国天气衍生品市集的健康发展提供有劲保障。

上述受访东谈主士一致觉得开云(中国)Kaiyun·体育官方网站-登录入口，昔日，天气衍生品将成为我国搪塞表象变化的蹙迫对冲用具。跟着天气衍生品市集的继续完善与老练，其在促进经济高质地发展和鼓舞中国式当代化方面，有望弘扬更大的作用。